滬港通開通首日，“南下”、“北上”交易出現(xiàn)冰火兩重天局面。業(yè)內(nèi)人士稱，外資北上不到三小時就將130億元額度用盡，是因為目前香港股市處于歷史高位，香港投資者希望借機來處于長周期慢牛起步階的內(nèi)地A股進行避險投資。而南下資金則受50萬元投資門檻、交易成本、港股市場行情等因素影響，首日表現(xiàn)相較謹慎。

香港信誠證券投資部經(jīng)理劉兆祥指出，滬港通首日的北上資金多過南下資金，原因包括兩方面：一是很多香港的機構(gòu)投資者通過滬股通掃入A股，是因為之前他們投資A股的渠道比較局限；二是在港股通開通之前，內(nèi)地對港股有興趣的投資者已通過各種渠道實現(xiàn)港股投資了，因此出現(xiàn)了北上多過南下的情況。

而知名財經(jīng)評論員宋清輝也表示，北上資金搶籌的主要原因是，在香港股市處于歷史高位背景下，香港投資者希望借機來處于長周期慢牛起步階段的內(nèi)地A股避險投資。

“未來幾天流入A股的香港資金可能會減少，滬股通每日130億元的額度可能不會在日內(nèi)觸及。”華泰證券研究所高級策略分析師姚衛(wèi)巍稱，市場短期可能重回國內(nèi)資金主導(dǎo)趨勢和風格的局面。但長期來看，資本項目逐步開放背景下A股估值與國際接軌的大趨勢不會變，目前國內(nèi)A股整體估值大約13倍，而美國標普500的估值大約18倍，未來A股特別是大盤股估值提升的空間仍然較大。

劉兆祥建議，兩地交易所是否可以適當公布每只股票的在岸投資者和國外投資者的資金構(gòu)成，這對于兩地的投資機構(gòu)研究投資策略有很大的指標性作用。

“南下資金少，其實很容易理解，約20年前內(nèi)地人就有途徑買港股了。” 國泰君安國際首席策略員蔣有衡表示，以國泰君安為例，其香港子公司1995年便注冊成立。

雖然容易理解，但蔣有衡坦言，昨日港股通所用額度之低也多少令人失望；至于滬股通方面，香港證券業(yè)之前普遍預(yù)期一開盤便會滿額，但實際上到了下午才滿額，也多少有些令市場失望。

雖然首日市場對滬股通和港股通的參與多少低于預(yù)期，但蔣有衡表示，滬港通首日運營重在“穩(wěn)定”兩字，能夠順利結(jié)束，已經(jīng)很好了。