匯豐2月中國制造業(yè)采購經理人指數（PMI）初值升至50.1，創(chuàng)4個月新高。

匯豐銀行25日發(fā)布的最新數據顯示，2月中國制造業(yè)PMI初值為50.1，高于上月終值49.7，也高于市場預期值，為2014年11月以來高點。這是該數據2014年12月以來首次高于榮枯線50，表明制造業(yè)活動進入擴張區(qū)間。

     分項目來看，2月產出分項指數為50.8，高于1月的50.3，創(chuàng)5個月高點，表明內需有所回暖。但新出口訂單分項指數降至47.1，為2014年4月來首次萎縮，表明出口需求疲弱。

     1月份官方和匯豐制造業(yè)PMI雙雙下跌，官方數據甚至跌至2012年10月以來新低，一度引發(fā)外界對中國制造業(yè)走勢的擔憂。

     財策幣策應并行寬松

     匯豐大中華區(qū)首席經濟學家屈宏斌認為，2月匯豐PMI初值回升，表明由于內需小幅提振，內地制造業(yè)略有好轉，但尚不穩(wěn)固。

     中國物流信息中心此前也指出，目前企業(yè)心態(tài)較為積極，對全年經濟形勢抱有信心，2月春節(jié)過后補庫存需求料將加快釋放，帶動供應鏈活躍、經濟走勢趨穩(wěn)。

     屈宏斌建議，考慮到內需不振和通貨緊縮壓力尚存，財政和貨幣政策應并行寬松。

     對此，民生證券認為，預視值上升并沒有預示后續(xù)經濟走強，降息對房地產銷售的提振在衰減，房地產開發(fā)投資下行周期不改，經濟難言底。預計上半年工業(yè)企業(yè)都以主動去庫存為主，未來經濟還需貨幣寬松和基建「穩(wěn)增長」托舉。

     海通證券首席宏觀債券研究員姜超表示，匯豐PMI雖短期改善但難阻大勢，加之貨幣信用創(chuàng)造萎縮，未來仍需加大寬松貨幣政策力度。

     浦發(fā)銀行金融市場部高級宏觀分析師曹陽在數據公布后點評稱，2月PMI總體反彈，高于市場預期，但結構改善依然較為有限，此外該數據受到春節(jié)影響擾動較大，也不宜過度解讀。他分析，新訂單和供貨商供貨時間加快是PMI指數回升的主要貢獻因素。但由于春節(jié)因素較多，2月本身是開工淡季，因此新訂單增加的持續(xù)性仍需要觀察。

     此次PMI預視數據樣本采集期為2月10-18日之間。終值定于3月2日發(fā)布。

     CPI公布前或降息

     另悉，瑞穗亞洲首席經濟學家沈建光稱，內地央行可能先降息再降準，交叉進行；降準料為50個基點，降息可能是25個基點。他并稱，央行最快在2月份CPI公布前降息。