1993年7月15日，青島啤酒在香港交易所成功掛牌，揭開(kāi)了內(nèi)地企業(yè)赴港上市的序幕。20年過(guò)去了，今天在香港上市的H股已有176只，市值超過(guò)4.2萬(wàn)億港元。截止到今年7月17日，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)報(bào)收于9480.85點(diǎn)，對(duì)比基準(zhǔn)日指數(shù)即2000年1月3日的2000點(diǎn)計(jì)算，增幅高達(dá)374%。

　　所謂H股，即注冊(cè)地在內(nèi)地、在香港上市的中國(guó)內(nèi)地企業(yè)股票。上世紀(jì)90年代初，國(guó)家在B股市場(chǎng)發(fā)展的同時(shí)，決定繼續(xù)進(jìn)行國(guó)有大型企業(yè)到海外發(fā)行股票的改革試點(diǎn)，香港成為首選。20年來(lái)，隨著內(nèi)地國(guó)企改革步伐的加快，經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)，加上CEPA政策的實(shí)施，越來(lái)越多的內(nèi)地企業(yè)赴港上市，H股也成為香港資本市場(chǎng)的重要力量。

　　據(jù)港交所統(tǒng)計(jì)，H股總市值在20年間增長(zhǎng)230倍，即由1993年年底的6只國(guó)企股、市值180億港元，壯大到了現(xiàn)如今的176只個(gè)股、市值超過(guò)4.2萬(wàn)億港元。2007年10月底的高峰期，H股的市值更是曾一度高達(dá)6.3萬(wàn)億港元。青島啤酒如今的股價(jià)較IPO發(fā)行價(jià)上漲已逾19倍，表現(xiàn)遠(yuǎn)勝同期的IBM、英特爾等最好的美國(guó)公司股票。

　　目前在港上市的176只H股中，在港交所主板及創(chuàng)業(yè)板上市的股票分別有150只、26只。這其中，既有關(guān)系國(guó)計(jì)民生的鋼鐵，煉油，化工原料，海、陸、空交通，能源的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，如中國(guó)石油、中國(guó)電信、中國(guó)神華、華能?chē)?guó)際等，也有最優(yōu)秀的民營(yíng)企業(yè)代表如比亞迪股份等，內(nèi)地的4大國(guó)有商業(yè)銀行也都悉數(shù)在列。

　　H股受到香港投資者的喜愛(ài)和追捧。香港10大最多實(shí)物股東的H股中，8只為內(nèi)地銀行股，中國(guó)銀行更是以22.5萬(wàn)人持有其實(shí)物股票而高居榜首，中國(guó)工商銀行在香港招股時(shí)，多達(dá)92萬(wàn)投資者申請(qǐng)認(rèn)購(gòu)，顯示出投資者對(duì)內(nèi)地銀行業(yè)發(fā)展充滿(mǎn)信心。香港中潤(rùn)證劵公司主席陳葆心在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，她之所以持有建設(shè)銀行、交通銀行等內(nèi)地銀行股票，因?yàn)槟慷昧耸字籋股青島啤酒的發(fā)展歷程，而銀行又是百業(yè)之母，所以她對(duì)這些股票始終不離不棄。香港市民張先生告訴記者，香港的股市管理規(guī)范、透明，且企業(yè)派息穩(wěn)定，他手中的多只H股每年光派息就能收入數(shù)萬(wàn)港元。

　　H股發(fā)展的20年間，經(jīng)歷過(guò)爭(zhēng)相追捧的初始期和少人問(wèn)津的冷靜期，現(xiàn)在正在步入穩(wěn)定期。港交所行政總裁李小加表示，H股上市交易的重要意義在于，為香港的整體發(fā)展翻開(kāi)了新的篇章，特別是對(duì)資本市場(chǎng)而言，從許多方面來(lái)看，這是中國(guó)資本項(xiàng)目放開(kāi)的開(kāi)端。

　　分析人士指出，H股發(fā)展主要得益于內(nèi)地與香港證券市場(chǎng)的有效融合，以及中央政府鼓勵(lì)內(nèi)地企業(yè)赴港上市，截止到今年6月底，所有在港上市的內(nèi)地企業(yè)市值占港股的總市值近56%，當(dāng)中H股占20.37%，為香港股市的壯大提供了足夠養(yǎng)分。